Les monnaies des marchés émergents ont elles aussi subi de forts dégagements face au billet vert en réaction à la montée de l’aversion pou r le risque. Le fonds a moins bien fait que son indice de référence au cours du trimestre, en raison principalement de sa pondération en obligations des marchés émergents en monnaie forte et de son exposition à certaines monnaies des marchés Illustration de ce début d'effet domino, l'indice MSCI qui regroupe un panier d'une vingtaine de monnaies émergentes est à son plus bas depuis le printemps 2017. incluses dans l'indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified au 31 décembre 2011 en monnaies locales des marchés émergents sont désormais classées dans la catégorie investment grade 4, une évolution en contraste manifeste avec la détérioration du profil de crédit des Etats des pays développés. Des rendements attractifs Les rendements de la dette émergente en devises locales s et publié par la société Morgan Stanley, - 50% JPM EMBI Global Diversified Composite Index couvert en Euros (dividendes réinvestis), indice obligataire représentatif du rendement global des emprunts libellés en dollars émis par les pays émergents. Il est calculé et publié par la société JP Morgan. Il est couvert systématiquement du
Argentine Turquie Indice JPM pays émergents 30 40 50 60 70 80 90 100 110 Dépréciation Note : L’indice JPM pays émergents est un indice représentant l’agrégation des taux de change bilatéraux de pays émergents par rapport au dollar pondérés par leurs poids commerciaux. Sources : J.P. Morgan, sources nationales et calculs Banque de
Marchés émergents hors Chine : rebond à l’issue d’ajustements de la balance des paiements Les actions et les monnaies des marchés émergents ont baissé après l’élection américaine sur fond de crainte d’une hausse du dollar et d’une politique protectionniste des États-Unis. Ces préoccupations sont justifiées (notamment concernant le Mexique17), et j’anticipe une poursuite des marchés émergents. Une année difficile pour les monnaies des ME 60 65 75 70 80 Niveau de l’indice Janv. Févr. Mars Avr. Mai Juin Juill. Août Sept. Oct. Source : Bloomberg Finance L.P. Indice JP Morgan des monnaies des marchés émergents (EMCI), au 26 octobre 2018. Source : JP Morgan, données au 31 décembre 2018. Les titres libellés en devises fortes sont représentés par l’indice J.P. Morgan des obligations des marchés émergents – indice global. Les titres libellés en monnaies locales sont représentés par l’indice obligataire mondial J.P. Morgan – indice diversifié des marchés émergents. Source : Bloomberg Finance L.P. Indice JP Morgan des monnaies des marchés émergents (EMCI), au 26 octobre 2018. TS : Je suis d’accord. Il semble qu’on ait tenu compte de nombreuses mauvaises nouvelles. Par exemple, le taux de rendement absolu des obligations des ME en monnaies locales est près du haut de la fourchette. Il l’est également dans le cas des obligations des ME libellées
J.P. Morgan Asset Management est l’un des pionniers de l’investissement dans les pays émergents. Nous gérons des fonds actions émergents depuis 1971, 15 ans avant que la classe d’actifs ne prenne son nom, et des fonds obligataires depuis 1995 sur ces mêmes marchés.
"La plupart des marchés risqués ont probablement atteint leur plus bas niveau pour cette récession, à l'exception peut-être du pétrole et de certaines monnaies de pays émergents qui sont
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.. Gérants Actions Marchés Emergents Le CEO de la manco de JPMorgan AM Europe prend sa retraite.
Illustration de ce début d'effet domino, l'indice MSCI qui regroupe un panier d'une vingtaine de monnaies émergentes est à son plus bas depuis le printemps 2017. incluses dans l'indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified au 31 décembre 2011 en monnaies locales des marchés émergents sont désormais classées dans la catégorie investment grade 4, une évolution en contraste manifeste avec la détérioration du profil de crédit des Etats des pays développés. Des rendements attractifs Les rendements de la dette émergente en devises locales s et publié par la société Morgan Stanley, - 50% JPM EMBI Global Diversified Composite Index couvert en Euros (dividendes réinvestis), indice obligataire représentatif du rendement global des emprunts libellés en dollars émis par les pays émergents. Il est calculé et publié par la société JP Morgan. Il est couvert systématiquement du Les marchés émergents victimes d’un coup de froid Très prisés des investisseurs début 2018, les actifs émergents réagissent à la récente remontée du dollar et des taux longs américains. Les emprunts d’État sont particulièrement affectés avec un indice JP Morgan EMBI à son plus bas niveau depuis février 2016.
émergentes avec comme indice de référence le MSCI EM (+9.52% sur le mois), le fonds de TRowe Price sous-performe de -0.82%, le fonds de Fidelity surperforme de 0.85% et le fonds d'actions émergentes de JP Morgan est au-dessus de 0.43%. FR0011399682
Les monnaies émergentes ont bien résisté durant l’épisode du COVID-19, l’indice JP Morgan des monnaies émergentes ayant baissé de moins de 3% (de pic à creux) en janvier. Toutefois, si